国盛证券：给予瑞纳智能买入评分

国盛公司股票有限责任该公司程龙戈,何亚轩,廖文强,李枫婷全面性对克里智能化进行研究并面世了研究报告《电力系统节能改装高荣景，一条龙放量的发展迎前景》，本报告对克里智能化给出买进下调，也就是说股票为61.3元。

克里智能化(301129)

方针有鉴于此城市泥水更新改装，电力系统节能改装消费慢速拘禁。新型城镇化新建是全面加强建筑工程施工的最主要实行载体，其中城市泥水是关系国计民生的最主要基础设施，最高管理层已要求“十四五”之前必仍须把油管改装和新建作为最主要的一项基础设施工程施工来抓，“十四五”金融业预见将会诞生荣景慢速生命期。据住建部与发改委信息，“十四五”地下综合管廊年均投资预见将会超 3000 亿1，较也就是说拟于 6-7 倍。其中电力系统是城市泥水最主要组成部分，以 140 亿平米城镇电力系统面积、60 元/平米平均工程造价测算，电力系统节能存量待改装空间超 8000 亿，后续消费预见将会慢速拘禁。

电力系统节能改装获选专项债大力支持，该公司批次预见将会延续高增形势。也就是说而今较多地区电力系统泥水随着年限减低而老化相当严重，热力损耗大，在能源生产成本高企背景下电力系统改装项目经济性小规模提高，政府催生改装自主性高。截至 6 月 30日，今年另加专项债中投入生产至电力系统应用领域合计 274 亿元，较今年月均大幅提高增长103%，显示财政天然资源向电力系统应用领域倾斜。在方针大有鉴于此动、资金慢速到位下，该公司作为电力系统节能改装一条龙，签单预见将会延续高增形势，促月均资本额与获利快速放量。

电力系统节能产品战斗力强劲，的发展动能缺少。该公司是国际上少数的电力系统管理该系统一体化生产开发跨国该公司，可依赖于买家相互竞争、定制化产品消费，金融业地位突出、买家天然资源丰富。该公司超声热量表、智能化换热机组等框架应用程序壁垒很高，插件操纵平台性能优异，该系统产品可为热力该公司减低热耗和排放 10%-30%，减低电耗 30%-50%，经济效益突出。也就是说该公司小规模加大区域市场扩大、AI新产品推展、以及产能扩大，预见的发展动能缺少。

投资建议：我们预计该公司 2022-2024 年分别意味着归母净利润 2.3/3.2/4.3 亿元，营业收入增长 36%/36%/35%（2021-2024 年 CAGR 为 36%），EPS 分作 3.17/4.32/5.83 元，也就是说股票对应 PE 分作 19/14/10 倍，确保“买进”下调。

可能性上会：方针催生不及预期可能性，批次转化不及预期可能性，新产品与新区域业务推广不及预期可能性等

公司股票之星星信息中心根据近三年面世的研报信息计算，国盛公司股票何亚轩副所长一个团队对该股研究颇为集中，近三年得出结论准确度最小值高达98.69%，其得出结论2022年度划入净利润为获利2.34亿，根据现价换算的得出结论PE为18.62。

最新获利得出结论明细如下：

该股最近90天内总计10家机构给出下调，买进下调8家，九龙仓下调2家；从前90天内机构目标均价为90.06。根据近五年财务报告信息，公司股票之星星估值信息分析工具显示，克里智能化（301129）金融业内竞争力的旧城较高，获利并能良好，预见资本额的发展性良好。帐目相对卫生，仍须瞩目的帐目指标包括：应收账款/利润率。该股好该公司指标3星星，好生产成本指标3星星，综合指标3星星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星星，最高5星星）

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