浙商证券：给予晶盛机电回购评级

浙商证券持股有限一些公司王华君,李思扬更进一步对晶盛机电(300316)进行研究并发行了研究报告《晶盛机电点评：业绩符合预想；期待GW&半导体装置+材料齐发力》，本报告对晶盛机电给出套现分级，这两项股价为68.65元。

晶盛机电(300316)

2022年中报业绩预告：下同放缓80%–108%；持续充分利用GW+半导体装置双轮驱动

1）2022月末业绩：归母销售额原订为10.8-12.5亿元，下同放缓80%-108%。扣非后归母销售额原订为9.9至11.6亿元，下同放缓82%-113%。

2）2022年Q2单季业绩：归母销售额原订为6.4-8.1亿元，下同放缓100%至153%，环比Q1放缓44%-83%。扣非销售额原订为5.6-7.3亿元，下同放缓84%-140%，环比Q1放缓29%至69%。

3）交货：截至2022年Q1末，一些公司；也交货达222亿元，下同放缓113%，；也交货持续创一些公司近现代取而代之很高。其中，半导体装置；也交货13.43亿元（含税），下同放缓140%。2022年一些公司蓝图努力构建业绩破百亿前提。

GW装置：充分利用于“硅料+富集”双不堪重负，原订薄膜产业扩产很高盈余将延续近年充分利用GW薄膜装置“大尺寸”技术迭代，产业迎扩产漂。一些公司2021年交货创近现代取而代之很高。系列产品惧怕薄膜扩产盈余度适度：我们认为，现今薄膜仍是产业获利能力较强、竞争既有较好该集，变换硅料+富集的不堪重负，我们原订薄膜该集很高获利适度上半年延长、价格战发生效用较低。原订该集很高获利将催生薄膜产业扩产漂延续，一些公司作为GW薄膜装置龙头将充分充分利用。

半导体装置：2022年一些公司前提构建半导体装置及服务取而代之签交货超30亿元随着依然几年一些公司半导体装置在下游卖家验证、过渡到销售，2022年一些公司前提构建半导体装置及服务取而代之签交货超30亿元（含税），原订月末已构建下同快速放缓，将成为未来会交货重要放缓点。一些公司半导体大薄膜装置课题，在晶体生长、腌、喷涂、一个大等该集已大体构建8英寸装置同类型覆盖，12英寸长晶、腌、切削、喷涂等装置也已构建试验性销售，系列产品达国际上先进水平。

金刚石：获23万片硬质先前合同、原订金额15亿元；同类型球百亿系列产品、成长第二亦然关上一些公司与卖家A过渡到自产先前，2022年-2025年将优先向其提供金刚石硬质合计不略低于23万片。按照这两项价格：对应23万片自产金额原订达15.2亿元（含税）。一些公司蓝图在固原银川建设年产40万片6英寸以上导电+接地型金刚石硬质产能，蓝图于2022年试生产。现今一些公司已组建原料合成+长晶+切磨抛的中试产线,并启动6-8英寸长晶热场和装置开发。

投资建议：看好一些公司在GW、半导体、红宝石、金刚石课题未来会业绩接力放量原订一些公司2022-2024年归母销售额为26/35.3/44.3亿元，下同放缓52%/36%/25%，对应PE为34/27/21倍。依靠“套现”分级。

效用提示：半导体装置制造进展略低于预想；GW下游扩产不及预想。

证券之星数据中心根据近三年发行的研报数据计算，中金一些公司张梓丁研究员工作团队对该股研究较为深入，近三年预见准确度均值很高达94.5%，其预见2022年度归属销售额为获利28.01亿，根据现价换算的预见PE为31.35。

最取而代之获利预见明细如下：

该股都只90日内共有22家私人机构给出分级，套现分级18家，增持分级4家；依然90日内私人机构前提均价为71.38。根据近五年第二季度数据，证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（300316）产业内发展潜力的护城河优秀，获利能力良好，未来会业绩成长性良好。财政可能有隐忧，须重点重视的财政举例来说包括：应收账款/利润赴援、存货/业绩赴援。该股好一些公司举例来说3.5星，好价格举例来说2星，综合举例来说2.5星。（举例来说仅供参考，举例来说范围内：0 ~ 5星，最很高5星）

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