摩根大通：全球利率企稳前美元或独自走强，拖累股市回报

摩根大通并不认为，由于金融市场顾虑不景气，美元将在此期间走强，在在世界上普通股企稳在此之前，美元不太或许听闻竖。

随着监管机构更高普通股以遏制财政赤字，衡量标准美元兑一袋子货币汇率的美元Index今年已上涨14%，至109.70美元，略低于109.81美元的20年高点。

但这给股市助长了麻烦，因为相互竞争美元不利于企业纯利。摩根大通策略师加布里埃拉•圣洛伦索（Gabriela Santos）表示，当澳大利亚商品价格变得过分昂贵时，在海外开展业务的企业但会看到海外销售下滑。圣洛伦索估计，美元汇率的飙升但会导致今年标普500Index成分股公司的每股营业利润缩减60美分。

圣洛伦索在周四的一份份文件中称：“这种相互竞争给澳大利亚经济发展助长了其所参半的背景，因为它诱导了财政赤字，但由于贸易逆差不断扩大，受到影响了实体经济发展增长速度。对澳大利亚金融市场来说，美元走强加剧了他们对标普500Index公司纯利增长速度的惧怕，并受到影响了世界性股市的回报。”

但她说，在监管机构的外交政策普通股与其他央行的普通股差距缩小在此之前，美元或许不会听闻竖。

圣洛伦索表示，过去6个月，监管机构大举加息，已将澳大利亚财政赤字与外国市场普通股间的利差不断扩大了51个基点。监管机构在外交政策普通股上领先于其他央行，以外为2.33%，而欧洲央行本月此前将外交政策普通股上调至1.25%。

对在世界上不景气的惧怕也在此期间推动美元走高，这意味着经济发展前景也需要改善，美元涨势才能得到一些缓解。

圣洛伦索表示：“对在世界上经济发展成长的惧怕似乎占据了首要所在位置……短期而言，美元听闻竖但会推迟，因金融市场仍在努力考虑到在世界上不景气的惧怕，令各种资产的波动率持续升温，受到影响世界性股市回报。”

责任编辑：于健 SF069

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