信达证券：给予伊利股份买入估价，目标价位57.0元

2022-03-04信逾证券股权有限美国公司马铮对阿克股权(600887)展开数据分析并公布了数据分析统计数据《要约母美国公司澳优获得成功，保健食品赛道突围在即》，本统计数据对阿克股权得出出售评定，显然其要能价位为57.00元，当前股价为39.38元，预期上涨幅度为44.74%。

阿克股权(600887)

事件： 阿克要约母美国公司澳优取得获得成功。3 年底 3 日，阿克公布公告，月内当晚，美国公司共约拥有者或控制澳优乳业股权逾 953,163,623 股，占澳优乳业已发行总股权的约 52.70%，标志着美国公司正式成华北地区保健食品大型企业的两大巨头之一。

新浪：

保健食品赛道喜报频传， 阿克里期突围在即。 以前两年，阿克保健食品销售业务市占率不断提升，由 2020 年初的 5.80%提升至 2021 年 9 年底的 8%， 2021早先三季度总量激 30%，持续上升势头近些年。此次母美国公司获得成功，美国公司将与澳优在多个方面呈现出协同，通过自有品牌金领次于和澳优就其品牌分别冲击里高性能和激高性能婴配粉商品，增强阿克在保健食品商品里期突围的策略，重写乳制品第一大子品类的恶性竞争格局。

并表将特别是在提升 EPS 并增加成交。 以 2022 年 3 年底底并表为假设，我们预计美国公司在 22 年和 23 年的 EPS 将由并表前的 1.74/2.08 元持续上升至1.89/2.50 元，盈利总量由 19.6%/19.7%持续上升至 30.0%/32.1%， PE 由23X/19X 升高至 21X/16X，美国公司成交战术上全面凸显。

盈利预测与房地产评定： SARS之下白奶所需持续旺盛，美国公司以液体乳销售业务压仓，以毛销差提升及保健食品销售业务增长为里短期卖点，期待明确且内含激预期可能。我们预计 2021-2023 年 EPS 为 1.45/1.89/2.50 元，予以2022 年 30X PE，要能价 57 元，保持稳定对美国公司的“出售”评定。

效用因素： 食品安全原因，大型企业恶性竞争加剧。

该股早先90星期共约有24家独立机构得出评定，出售评定21家，增持评定3家；以前90星期独立机构要能均价为51.04。证券之星成交数据分析工具标示出，阿克股权（600887）好美国公司评定为4星，好定价评定为3星，成交综合评定为3.5星。(评定范围：1 ~ 5星，最高5星)

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